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事件描述: 披露 2018 年半年度業(yè)績預(yù)增公告,報(bào)告期內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市股東凈利潤 22.68 億元,同比增長87.72%;扣非后歸屬上市股東凈利潤為 22.28 億元,同比增長 101.90%。
1.Q2 業(yè)績環(huán)比改善 24.6%,單季度盈利創(chuàng)歷史水平。 根據(jù)中報(bào)預(yù)告, Q2 實(shí)現(xiàn)業(yè)績 12.58 億元,環(huán)比 Q1 業(yè)績高基數(shù)增長 24.6%,創(chuàng)歷史水平。近四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母凈利潤分別為 8.4 億元、11.5 億元、10.1 億元以及 12.6 億元,鋼板切割加工高盈利已維持一年。按照單季度業(yè)績年化,估值只有 4.1 倍。
2.需求具韌性疊加環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期,行業(yè)高盈利有望持續(xù)。1-6 月房地產(chǎn)新開工面積累計(jì)增速為 11.8%, 增速上行有效對沖因基建增速的下行,全年看行業(yè)需求仍具有韌性。環(huán)保持續(xù)加碼,唐山限產(chǎn)保守預(yù)計(jì)影響生鐵日產(chǎn)量 10 萬噸;中央對環(huán)保問題愈發(fā)重視, 后續(xù)采暖季限產(chǎn)情況有望超預(yù)期。在行業(yè)基本面高景氣度的維持下,高盈利有望持續(xù)。
3.中厚板龍頭企業(yè),充分受益于中厚板景氣周期。鋼板切割加工 2016 年以來,中厚板切割鋼板切割加工世界海運(yùn)貿(mào)易需求持續(xù)提升,下游造船業(yè)需求爆發(fā);挖掘機(jī) 1-6月銷量突破 12 萬臺,同比增長 60%。工程機(jī)械、造船、鋼結(jié)構(gòu)、油氣管道板四大中厚板下游需求大幅回升。 疊加中厚板擴(kuò)產(chǎn)有限,價(jià)格以及利潤仍將維持高位。 中厚板占比上市鋼企中, 有望充分受益于中厚板的景氣周期。
4.積極推動(dòng)三大方向轉(zhuǎn)型,未來前景良好。中厚板切割 目前積極推進(jìn)節(jié)能環(huán)保、智能制造、新材料三大轉(zhuǎn)型方向,投資成立金凱節(jié)能,中厚板切割加碼環(huán)保轉(zhuǎn)型; 寬厚板產(chǎn)線被評為省第二批示范智能車間;投資云南菲爾特完善新材料產(chǎn)業(yè)鏈布局。投資評級與估值: 預(yù)計(jì) 2018~2020 年的凈利潤分別為44.7/47.7/49.7 億元,對應(yīng) PE 分別為 4.6/4.3/4.1。給予強(qiáng)烈推薦評級。
【概要】金亞科技的并購堪稱悲劇。不僅沒能成功并購天象互......[詳細(xì)] 以上信息由江陰拓力森機(jī)械有限公司整理編輯,了解更多鋼板零割,鋼板切割加工,鋼板下料,中厚板切割信息請?jiān)L問http://jsy02.cn